来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安沪深300指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化。其中，基金份额增长108%，净资产增长超6倍，净利润达2.03亿元，同时基金管理费支出近亿元。这些数据的背后，反映了该基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：盈利显著，规模扩张
本期利润与已实现收益
2024年，诺安沪深300增强基金表现亮眼，各份额类别均实现盈利。其中，A类份额本期利润为44,807,430.10元，已实现收益为15,226,462.89元；C类份额本期利润达126,769,496.94元，已实现收益为73,259,745.04元；新增的D类份额本期利润为31,537,489.96元，已实现收益为7,368,265.32元。与2023年相比，各份额的本期利润和已实现收益均实现扭亏为盈，盈利能力显著提升。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 44,807,430.10 | 15,226,462.89 | -11,995,805.97 | -5,168,388.50 |
| C类 | 126,769,496.94 | 73,259,745.04 | -14,424,530.28 | -8,156,761.02 |
| D类 | 31,537,489.96 | 7,368,265.32 | - | - |
净资产与基金份额净值
截至2024年末，诺安沪深300增强基金的净资产合计达到2,030,827,702.79元，较上年度末的292,178,567.66元增长了6倍多。各份额类别净值也有所增长，A类份额净值为1.5634元，C类份额净值为1.5390元，D类份额净值为1.5633元。这表明基金资产价值提升，为投资者带来了较好的回报。
| 份额类别 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） | 2024年末基金份额净值（元） | 2023年末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 619,403,854.32 | 134,093,324.81 | 1.5634 | 1.3142 |
| C类 | 1,222,078,041.68 | 158,085,242.85 | 1.5390 | 1.2989 |
| D类 | 189,345,806.79 | - | 1.5633 | - |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率
过去一年，诺安沪深300增强基金各份额类别净值增长率均超过业绩比较基准收益率。A类份额净值增长率为18.96%，C类份额为18.48%，D类份额高达26.62%，而同期业绩比较基准收益率分别为14.10%（A、C类）和21.89%（D类）。这显示出基金在投资运作上取得了较好的效果，成功实现了超越业绩比较基准的目标。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 同期业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|
| A类 | 18.96 | 14.10 |
| C类 | 18.48 | 14.10 |
| D类 | 26.62 | 21.89 |
长期表现
从过去三年和五年的数据来看，尽管市场波动，但该基金仍展现出一定的抗风险能力和增长潜力。过去三年，A类份额累计净值增长率为 -9.85%，C类份额为 -10.93%，而业绩比较基准收益率为 -19.06%，基金相对表现较好。过去五年，A类份额累计净值增长率为30.66%，C类份额虽未单独列出过去五年数据，但从整体趋势看，基金在长期投资中为投资者创造了一定价值。
| 份额类别 | 过去三年累计净值增长率（%） | 过去三年业绩比较基准收益率（%） | 过去五年累计净值增长率（%） | 过去五年业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | -9.85 | -19.06 | 30.66 | -2.96 |
| C类 | -10.93 | -19.06 | - | - |
投资策略与运作：量化手段助力超额收益
投资策略
报告期内，基金坚持以指数化投资为主要策略，并适度进行主动调整。通过量化手段，使投资组合的风险特征与沪深300指数保持一致，确保低跟踪误差。同时，通过选股实现相对指数的超额收益。在股票投资上，被动投资组合采用复制方法构建，主动投资则优先在沪深300指数成份股中进行行业和个股的超配或低配，并谨慎挑选少量成份股以外的股票作为增强股票库。
运作分析
2024年沪深300指数稳中有升，基金利用量化策略有效跟踪指数，并通过积极选股获取超额收益。在资产配置上，股票投资占比88.75%，达1,919,685,227.75元，充分体现了股票指数增强型基金的特点。基金管理人通过对市场的分析和判断，合理调整投资组合，应对市场变化。
费用与成本：管理费近亿，托管费千万
基金管理费
2024年，诺安沪深300增强基金应支付的基金管理费为9,606,179.31元，较上年度的2,664,630.32元大幅增加。这主要是由于基金资产规模的扩大，按照1.00%的年费率计提，管理费相应增长。
托管费
同期，基金托管费为1,440,927.02元，较上一年的399,694.55元也有所上升。托管费按0.15%的年费率计提，与基金资产规模相关。
| 项目 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 9,606,179.31 | 2,664,630.32 |
| 托管费 | 1,440,927.02 | 399,694.55 |
份额与持有人结构：份额大增，个人投资者占优
开放式基金份额变动
2024年，诺安沪深300增强基金各份额类别均呈现申购量大于赎回量的情况，导致基金份额总额大幅增加。A类份额从期初的102,031,812.58份增至396,199,409.33份，C类份额从121,711,690.56份增至794,050,833.92份，新增的D类份额也达到121,122,357.08份。整体来看，基金份额总额增长了108%，反映出投资者对该基金的青睐。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化率（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 102,031,812.58 | 363,164,029.83 | 68,996,433.08 | 396,199,409.33 | 288.31 |
| C类 | 121,711,690.56 | 1,694,379,130.10 | 1,022,039,986.74 | 794,050,833.92 | 552.45 |
| D类 | - | 409,212,016.02 | 288,089,658.94 | 121,122,357.08 | - |
持有人结构
期末基金份额持有人户数合计47,545户，其中个人投资者持有份额占比60.86%，为798,043,439.93份；机构投资者持有份额占比39.14%，为513,329,160.40份。个人投资者在持有比例上占据优势，反映出该基金在个人投资者群体中具有较高的吸引力。
| 持有人类别 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 798,043,439.93 | 60.86 |
| 机构投资者 | 513,329,160.40 | 39.14 |
风险与机会提示
风险提示
尽管诺安沪深300增强基金在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需注意风险。一方面，单一投资者持有基金份额比例在2024年6月17日至10月14日期间达到或超过20%，可能引发大额赎回导致的净值波动和流动性风险。另一方面，市场波动难以预测，基金的业绩表现可能受到宏观经济、证券市场及行业走势变化的影响。
机会提示
从积极的方面看，基金在2024年展现出较强的盈利能力和规模扩张能力，且通过量化手段实现了对指数的有效跟踪和超额收益。随着中国经济的发展和科技的进步，如管理人展望中提到的工程师红利推动科技突破，相关行业的发展可能为基金带来更多投资机会。投资者可关注基金的投资策略调整和市场变化，合理配置资产。
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